대공황 증시폭락으로 보는 교훈(feat. 1929년)

 

역사에서 배우는 것은 매우 중요합니다. 과거의 사건을 분석하고, 그로부터 얻은 교훈을 통해 우리는 미래를 더 잘 준비할 수 있습니다.

 

경제 흐름에 관심이 많은 분들이라면  짚고넘어가야 할 부분이라 함께 과거 1929년으로 거슬러 올라가서 당시의 증시 폭락이 현재 우리에게 주는 교훈에 대해 알아보도록 하겠습니다. 

 

 

※ 순서

과도한 레버리지 투자의 위험성 -> 금융 긴축과 시장 붕괴 -> 자산 가격과 부채 증가의 상관관계 -> 통화 정책과 경제 전반에 미치는 영향 -> 보호무역주의와 글로벌 경제의 영향

 

 

과도한 레버리지 투자의 위험성

1929년 대공황 이전, 많은 투자자들은 레버리지 투자를 통해 큰 수익을 기대했습니다. 레버리지 투자는 적은 자본으로 큰 금액을 투자하는 방식으로, 성공하면 큰 이익을 얻지만, 실패하면 큰 손실을 감수해야 합니다. 당시 레버리지 투자는 1924년 22억 달러에서 1929년 85억 달러로 급증했습니다. 그러나 주가가 하락하면서 대출을 회수하는 마진콜이 발생했고, 이는 연쇄적인 악순환을 초래했습니다.

교훈:: 현재도 레버리지 투자는 매우 매력적일 수 있지만, 과도한 레버리지 투자는 큰 위험을 동반합니다. 투자자들은 레버리지 투자를 할 때 리스크 관리에 신중을 기해야 합니다.

 

 

금융 긴축과 시장 붕괴

1929년, 연방 준비은행이 일반 금리를 6%로 인상하고 증권 거래 업자에 대한 금리를 20%로 인상하며 금융 긴축 정책을 시행했습니다. 이러한 금리 인상은 주식 시장에 치명적인 타격을 주었고, 결국 주식 시장 붕괴로 이어졌습니다.

교훈:: 중앙은행의 금리 정책은 시장에 큰 영향을 미칩니다. 투자자들은 중앙은행의 금리 정책 변화를 주의 깊게 살펴보고, 이에 따른 시장 변동성을 예상하며 대비해야 합니다.

 

자산 가격과 부채 증가의 상관관계

대공황 이전, 부채 증가로 인한 자산 가격의 상승이 큰 문제였습니다. 자산 가격이 급격히 상승하면서 버블이 형성되었고, 이는 결국 붕괴로 이어졌습니다.

교훈:: 자산 가격의 급격한 상승은 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 자산 가격 상승이 부채 증가에 의한 것이라면, 이는 매우 불안정한 상태일 수 있습니다. 투자자들은 자산 가격 상승의 원인을 분석하고, 버블 형성의 위험을 경계해야 합니다.

 

통화 정책과 경제 전반에 미치는 영향

당시 영국은 금본위제를 유지하기 위해 금리를 인상했지만, 이는 오히려 수출에 타격을 주고 실업률을 증가시켰습니다. 금본위제 유지가 경제에 미치는 부정적 영향을 보여주는 사례입니다.

교훈:: 통화 정책은 경제 전반에 큰 영향을 미칩니다. 특히, 금본위제와 같은 제도는 경제 상황에 따라 유연하게 조정되어야 합니다. 현재에도 통화 정책의 변화는 글로벌 경제에 큰 파장을 일으킬 수 있으므로, 이에 대한 이해와 준비가 필요합니다.

 

보호무역주의와 글로벌 경제의 영향

대공황 당시, 스무트 홀리 관세법은 수입품에 높은 관세를 부과해 보호무역주의를 강화했습니다. 이는 무역 감소와 경제 침체를 더욱 심화시켰습니다.

교훈::  보호무역주의는 단기적으로 자국 산업을 보호할 수 있지만, 장기적으로는 글로벌 무역 감소와 경제 침체를 초래할 수 있습니다. 현재의 글로벌 경제 상황에서도 보호무역주의와 관련된 정책 변화를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

 

 

1929년 증시 폭락은 오늘날 우리에게 중요한 교훈을 남겼습니다.

과도한 레버리지 투자, 금리 정책의 변화, 자산 가격 상승의 원인 분석, 통화 정책의 유연한 조정, 보호무역주의의 위험성을 인식하는 것이 중요합니다.

 

 

결론

우리는 과거의 교훈을 통해  더 나은 결정을 내릴 수 있게 되었습니다.
경제에 무관심하거나 공부를 게을리 한다면 뼈아픈 과거가 내게 반복되는 역사로 남을 것입니다.