배당금에는 사실 특별한 것이 없다? (by Larry Swedroe)

 

 

 

여기저기 입을 모아 얘기하는  배당성장 ETF. 그리고  ETF(의) 성과!!

금융 및 경제 책임을 맡고 있는 래리 E. 스웨드로, 당신에게 배당금에 대해 여쭙고 싶습니다.

 

글쓴이
래리 스웨드로 (Larry Swedroe)

 

※배당 투자의 효율성?

 배당 투자 전략은 다양성을 감소시키고 세금 효율성을 저해할 수 있습니다. 실제로 많은 주식이 배당을 지급하지 않기 때문에, 배당에 중점을 둔 포트폴리오는 덜 다양화될 수 있습니다.

 

 

 

Q. 투자에서 배당금을 대하는 우리의 자세는 어떻게 되어야 하나요?

 

Larry:  배당 정책이 본질적으로 주식 수익률과 무관함을 알필요가 있습니다. 투자자들은 1달러의 배당금을 받거나 같은 금액에 주식을 파는 것에 무관심해야 합니다.

 

Q.  실증적 증거에 따르면 배당 귀족과 같은 배당 전략은 어떻게 작동합니까?

Larry: 최소 25년 동안 지속적으로 배당금을 늘려온 배당 귀족 기업은 경기 침체기 동안 더 넓은 시장보다 더 좋은 성과를 내는 경향이 있어 어느 정도 하방 보호를 제안합니다. 그러나 전반적인 시장 상황은 성장을 선호하는 경우가 많아 이러한 전략의 전반적인 이점이 감소합니다.

Q. 배당금의 가치는 어떻습니까?

Larry: 분석에 따르면 배당금을 지급하는 기업의 성과는 종종 경기 침체기에 좋은 성과를 거두는 경향이 있는 품질과 같은 요소와 상관관계가 있는 것으로 나타났습니다. 성과를 높이는 것은 배당금이 아니라 배당금을 제공하는 회사의 특성입니다.

Q. 투자자들이 배당주를 볼 때 무엇을 고려해야 합니까?

Larry: 투자자들은 배당에만 집중하기보다는 다각화, 팩터 노출 등 자신의 목표에 부합하는 보다 폭넓은 투자 전략을 고려해야 합니다. 배당금은 본질적으로 유리하지 않으며 자사주 매입과 같은 다른 자본 반환 방법에 비해 세금 효율성이 떨어지는 결과를 초래할 수 있습니다.

 

 

"배당 성장 전략은 투자자들에게 매력적일 수 있지만, 이는 배당이 주는 심리적 안정감 때문일 수 있습니다. 실제 수익은 기업의 품질과 같은 다른 요인에 더 크게 의존할 것입니다. 투자 결정을 내릴 때는 이러한 요소를 고려하여 균형 잡힌 접근 방식을 유지하는 것이 중요합니다"

 

 

 

 

결론

배당은 자본의 반환일 뿐 실질적인 수익이 아닙니다. 따라서 투자자들은 배당 성장이나 고배당 수익 전략에 집중하기보다는 원하는 요인에 노출되는 전략에 투자하는 것이 더 현명할 수 있습니다. 품질 요인에 투자하는 것이 배당보다 장기적으로 더 나은 성과를 가져올 수 있습니다.